Seit Herbst 2021 besteht der deutsche Leitindex DAX aus 40 Werten. Über Nacht kamen zehn neue Vertreter in die erste deutschen Börsenliga hinzu. Seitdem ist das wichtigste deutsche Börsenbarometer kurstechnisch kaum vorangekommen. Dafür gibt es allerdings einige Erklärungen. Zudem ändert sich wenig an dem Umstand, dass der Deutsche Aktienindex als Ganzes seit Auflegung am 1. Juli 1988 ein Erfolg ist.
DAX erreicht neue Höhen
Am 20. September 2021 erfolgte die Ausweitung des DAX auf 40 Werte. Damals stand das Barometer bei rund 15.300 Punkten. Gemessen an den aktuell beobachteten Kursen von etwa 15.700 Zählern entspricht dies gerade einmal einem Kursgewinn von 3 Prozent. Keine besonders beeindruckende Rendite für eine Laufzeit von rund zwei Jahren. Genau dazwischen lag aber das schwache Börsenjahr 2022, in dem der Krieg in der Ukraine sowie die steigenden Zinsen insbesondere den Technologiewerten und den Aktienmärkten als Ganzes zugesetzt hatten.
Langfristanleger lassen sich von solchen kurzfristigen Kursschwankungen jedoch wenig beeindrucken. Gestartet war der DAX im Jahr 1988, während die Rückrechnung für den 31. Dezember 1987 auf 1.000 Punkte erfolgte. Allerdings muss man gar nicht so lange zurückgehen, um auf Erfolge des wichtigsten deutschen Börsenbarometers verweisen zu können. Für das laufende Jahr liegt der DAX trotz schwieriger Marktbedingungen mit knapp 13 Prozent im Plus. Ende Juli wurde sogar bei 16.528 Punkten ein neues Allzeithoch erreicht, was in der Spitze einem Jahresplus von knapp 19 Prozent entsprochen hatte.
Können die Börsen noch einmal Fahrt aufnehmen?
Es bleibt abzuwarten, ob der DAX schon in diesem Jahr eine neue Rallye starten kann. Der August und die ersten September-Wochen gelten aus saisonalen Gesichtspunkten als eine schwache Börsenzeit. Wie gut, dass nun die traditionell etwas stärkeren Herbst- und Wintermonate kommen.
Allerdings bleibt das Marktumfeld kurzfristig nicht einfach. Anleger sind sich noch nicht sicher, ob die wichtigsten Notenbanken, weitere Leitzinserhöhungen vornehmen werden und ob die Inflation angesichts gestiegener Ölpreise noch einmal zum Problem werden könnte.
Und dies in einem Umfeld, in dem die Rezessionssorgen noch nicht aus der Welt sind. Die Vergangenheit hat jedoch gezeigt, dass solche Überlegungen in der langfristigen Betrachtung der DAX-Kursperformance nur eine untergeordnete Rolle spielen und sich der Index langfristig auf Aufstiegskurs befindet.
