Von einigen Unternehmen erwarten Anleger immer ein bisschen mehr. Es reicht dann nicht einfach aus, im Zuge einer Vorlage von Quartalsergebnissen die Markterwartungen zu schlagen, diese müssen deutlich übertroffen werden.
Zu diesen Unternehmen gehört unter anderem Palo Alto Networks (WKN: A1JZ0Q / ISIN: US6974351057). Die Kalifornier sind seit geraumer Zeit der auserwählte Anlegerliebling, wenn es um den Zukunftsmarkt Cybersecurity geht.
„Enthusiastische“ Kundenreaktionen
Dieses Muster konnte man einmal mehr mit Blick auf die zuletzt veröffentlichten Zahlen zum dritten Quartal (Ende April) des laufenden Geschäftsjahres 2023/24 beobachten. Die Zahlen selbst und auch die Prognose konnten sich sehen lassen, insbesondere, da das Management versucht, eine Plattformstrategie umzusetzen und die entsprechenden Maßnahmen Zeit benötigen zu greifen. Auf Managementseite freute man sich nun, dass die Reaktion der Kunden auf die Plattformisierung im dritten Quartal „enthusiastisch“ ausgefallen sei.
„Die Plattformisierung ist eine langfristige Strategie, die der zunehmenden Komplexität und dem Umfang von Bedrohungen sowie dem Bedarf an KI-gestützten Sicherheitsergebnissen Rechnung trägt“, sagte Nikesh Arora, Chairman und CEO von Palo Alto Networks. Letztlich geht es darum, dass Kunden ihren gesamten IT-Sicherheitsbedarf auf der Palo Alto-Plattform standardisieren und konsolidieren, mit entsprechend höheren und besser planbaren Einnahmen für Palo Alto Networks.
Günstige Einstiegsgelegenheit?
Im April-Quartal kletterten die konzernweiten Umsätze im Vorjahresvergleich um 15 Prozent auf 2,0 Mrd. US-Dollar. Die Erlöse lagen oberhalb der Markterwartungen. Im Gegensatz dazu lag die Kennzahl in Rechnung gestellte Leistungen mit 2,33 Mrd. US-Dollar etwas unterhalb der Konsensschätzungen. Hier enttäuschte auch die Q4-Prognose ein Wenig.
Der Konzern sieht den Wert für das Juli-Quartal bei 3,45 Mrd. US-Dollar, gegenüber Schätzungen von 3,46 Mrd. US-Dollar, sodass die Aktie von Palo Alto Networks in einer ersten Reaktion abgestraft wurde. Allerdings dürften viele Marktteilnehmer dies als wilkommene günstige Einstiegsgelegenheit sehen.
Beschleunigung des Umsatzwachstums erwartet
BMO Capital-Analyst Keith Bachman zeigte sich weiterhin von den Aussichten für Palo Alto Networks überzeugt. Er nutzte sogar die Gelegenheit, das Kursziel von 327,00 auf 334,00 US-Dollar anzuheben. Zudem bleibt es bei der „Outperform“-Einschätzung. Im abgelaufenen Quartal sei der Blick auf die Kennzahl verbleibende Leistungsverpflichtung (RPO) „solide“ gewesen, obwohl Investoren wahrscheinlich einen stärkeren Anstieg erwartet hatten. Das Management habe zudem erklärt, dass die Ausgaben für Cybersicherheit stabil seien, hieß es von Analystenseite.
Irvin Liu, Analyst bei Evercore ISI, sagt, dass Palo Alto Networks „ein solides Quartal hingelegt hat“, fügt aber hinzu, dass die nachbörsliche negative Kursreaktion angesichts eines „glanzlosen Ausblick nicht überraschend“ sei. Die langfristige Einschätzung ändere sich aber nicht, wonach Palo Alto Networks der dominierende Anbieter im Bereich Cybersecurity bleiben sollte. Im Fall der Aktie wird das „Outperform“-Rating bestätigt. Es bleibt auch beim Kursziel von 385,00 US-Dollar. Der Analyst rechnet in den kommenden 12 Monaten mit einer Beschleunigung des Umsatzwachstums.
Das marktEINBLICKE-Fazit
Palo Alto Networks kam zuletzt nicht ganz an die hohen Erwartungen des Marktes heran. Entwicklungen wie die Digitalisierung oder das Aufkommen der Künstlichen Intelligenz, im Zuge derer die Mengen an schützenswerten Daten exponentiell steigen, dürften dem Cybersecurity-Spezialisten langfristig in die Karten spielen.
Neben Palo Alto Networks rechnen sich viele andere Branchenvertreter einiges an Wachstumspotenzial im Internetsicherheitsbereich aus. Aus diesem Grund dürfte ein Blick auf das Indexzertifikat auf den der Aktionär Cyber-Security Index (WKN: DA0AB8 / ISIN: DE000DA0AB89) interessant sein.
