Wir geben in den kommenden Tagen in der Reihe „Ausblick 2025“ marktEINBLICKE zu den Faktoren, die das Anlegerjahr 2025 mitbeherrschen sollten. Dazu haben wir uns wieder kompetente Verstärkung ins Haus geholt und verschiedene Börsen-Experten gebeten, einen Ausblick zu wagen. Ihre Einschätzungen werden wir zum Jahreswechsel an dieser Stelle veröffentlichen. Heute ist Hans Stegeman an der Reihe.
Wir stehen vor einer Ära, die durch beschleunigte Veränderungen gekennzeichnet ist und in der Wendepunkte und miteinander verbundene Herausforderungen die Investitionslandschaft neu definieren. Dies erfordert eine neue Anlagestrategie – eine, die über die traditionellen Risikobewertungen hinausgeht und Resilienz, Anpassung und Wandel als Leitprinzipien einbezieht.
Umwälzungen als Chance
Technologische und soziale Wendepunkte bieten Chancen für Wachstum und Innovation, wie etwa der Übergang zu erneuerbaren Energien und Kreislaufwirtschaften. Diese Umwälzungen bieten die Chance, Risiken zu mindern und nachhaltiges Wachstum zu fördern. Es ist ein neuer Investitionsansatz erforderlich, der darauf abzielt, das Risiko nicht nachhaltiger Praktiken zu verringern und die Chancen des Wandels zu nutzen.
Dazu gehört die Vermeidung von Risiken wie Abholzung und Umweltverschmutzung bei gleichzeitiger Unterstützung von Sektoren, die auf langfristige Übergänge ausgerichtet sind. Der Zustand der Weltwirtschaft ist unvergleichlich mit jedem anderen Zeitpunkt in der Geschichte:
Das globale Wirtschaftssystem wandelt sich von einem neoliberalen Wirtschaftssystem, das sich selbst durch zunehmende Instabilität, Ungleichheit und ökologische Externalitäten untergräbt, zu einem noch unbestimmten Regime, das aber wahrscheinlich einen verstärkten Dirigismus und eine wirtschaftliche Integration innerhalb ideologischer Blöcke beinhaltet.
Polykrise bezeichnet eine Konvergenz kritischer Risiken in wirtschaftlichen, ökologischen und sozialen Systemen, die zusammen ein erhöhtes Maß an fundamentaler Unsicherheit schaffen. Im Gegensatz zu früheren Jahrzehnten sind die heutigen Krisen eng miteinander verwoben, von Klimabedrohungen bis hin zu sozialer Fragmentierung und geopolitischen Verschiebungen. Diese Polykrise erfordert einen grundlegend neuen Ansatz für Investitionen.
Investoren müssen sich nicht nur 2025, sondern generell, an das Zeitalter der Polykrisen anpassen. Anders als in der Vergangenheit sind die heutigen Risiken zunehmend ökologischer und sozialer Natur und nicht mehr rein wirtschaftlich. Ein wirksames Risikomanagement erfordert nun den Ausschluss nicht nachhaltiger Praktiken – wie Abholzung, Umweltverschmutzung und Menschenrechtsverletzungen – aus den Portfolios, und zwar nicht als ESG-Präferenz, sondern als Notwendigkeit, um systemische Anfälligkeiten zu vermeiden.
(Bild: Triodos Bank)Ein Beitrag Hans Stegeman
Er ist Chefvolkswirt der Triodos Bank
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