Der Markt setzt auf Frieden im Iran. Noch ist völlig unklar, was bei den kommenden Verhandlungen herauskommt, insbesondere in Sachen iranisches Atomprogramm bzw. Straße von Hormus. Trotzdem hat der S&P 500 nun schon sieben Gewinntage in Folge verzeichnet. Der „Risk-on-Modus“ ist aktiv. Entsprechend fragen sich Marktteilnehmer, welche Aktien nun in besonderer Weise abgehen sollten.
Der Zeitpunkt ist gekommen
C. J. Muse, Analyst bei Cantor Fitzgerald, hat sich zu einigen Unternehmen und Branchen geäußert, die von einer Erholung infolge der Iran-Waffenruhe profitieren könnten. Dazu zählt er unter anderem Halbleiterwerte wie Intel (WKN: 855681 / ISIN: US4581401001) oder Marvell Technology (WKN: A3CNLD / ISIN: US5738741041). Bei Intel steigt das Kursziel gleich von 45,00 auf 60,00 US-Dollar, während das „Neutral“-Rating jedoch bestätigt wird. Während das übergeordnete Thema fundamental betrachtet aus Analystensicht weiterhin darin bestehen würde, dass KI „im Trend“ sei, während alles andere „nicht im Trend“ liege, lautet die größere Frage laut Muse, wann Anleger nach den jüngsten Abverkäufen und reduzierten Nettopositionen zu einer „Risk-Ein-Position“ übergehen werden.
Angesichts einer Pause im Iran-Konflikt und nach dem Kursrückgang des Halbleiterindex SOX um 15 Prozent bis zum Ende des März-Quartals ist der Analyst der Ansicht, dass der Zeitpunkt „JETZT oder BALD“ gekommen sei. Der Experte glaubt, dass die Hauptnutznießer eines „Risk-on“-Umfelds die Bereiche Speicher und Netzwerke sein werden, dicht gefolgt von Compute, wo die Nachfrage so robust wie eh und je sei und die Bewertungen aus Analystensicht heute „offen gesagt“ von der Realität abgekoppelt seien. Im Fall von Marvell Technology steigt das Kursziel von 100 auf 120 US-Dollar, während das „Neutral“-Rating bestätigt wird.
Das Marktwachstum spricht für sich
Barclays-Analyst Tom O’Malley ist etwas optimistischer und stuft seinerseits Marvell Technology von „Equal Weight“ auf „Overweight“ hoch und hebt das Kursziel von 105,00 auf 150,00 US-Dollar an. Aktuell würde dies einem Kurspotenzial von rund 25 Prozent entsprechen. Marvell sei in erster Linie ein im Optikbereich tätiges Unternehmen, und angesichts des rasanten Wachstums der Anschlüsse spricht das Marktwachstum laut O’Malley „für sich“.
Der Experte geht davon aus, dass das Optikgeschäft des Unternehmens in diesem und im nächsten Jahr um 90 Prozent wachsen könnte, selbst wenn es zu einer gewissen Verlagerung von Marktanteilen hin zu Broadcom kommen sollte. Gut für Marvell: Klassische elektrische Verbindungen stoßen bei KI-Supercomputern an Grenzen. Optische Transceiver und photonische Verbindungen wachsen daher extrem schnell. Zudem helfen dem Unternehmen strategische Partnerschaften – allen voran mit NVIDIA.
Das marktEINBLICKE-Fazit
Die aktuelle Marktstimmung wird stark von der Hoffnung auf eine geopolitische Entspannung im Iran-Konflikt getragen, was den „Risk-on-Modus“ befeuert und den S&P 500 zuletzt deutlich hat ansteigen lassen. Im Fokus stehen dabei vor allem Halbleiterwerte wie Intel und Marvell Technology, die laut Analysten von einer Rückkehr der Risikobereitschaft besonders profitieren könnten. Während einige Experten noch vorsichtig bleiben, signalisiert die Kombination aus Kursrückgängen, attraktiveren Bewertungen und strukturellem Wachstum (insbesondere durch KI) eine potenzielle Einstiegsgelegenheit.
Wer als Anleger von den Wachstumsaussichten im Bereich Künstliche Intelligenz überzeugt ist und gleich auf einen Korb aus Branchenvertretern setzen möchte, sollte sich das Indexzertifikat (WKN: DA0ABW / ISIN: DE000DA0ABW6) auf den der Aktionär Künstliche Intelligenz Index einmal anschauen.
