Michael Foeth , Analyst bei Vontobel, hat am Donnerstag (8.5.14) das “Buyâ€-Rating für die Aktie des Schweizer Personaldienstleisters Adecco (WKN 922031) nach Veröffentlichung der Quartalszahlen bestätigt. Das Kursziel wurde erneut mit 91 CHF angegeben.
Adecco habe ein organisches Wachstum von 6 Prozent vorgelegt, was die Erwartungen von 5 Prozent übertroffen und von 4 Prozent im vierten Quartal 2013 zugenommen habe. Die Bruttomarge sei um 60 Basispunkte im Jahresvergleich auf starke 18,6 Prozent gestiegen, angetrieben von den Margen im Zeitarbeitsgeschäft, der disziplinierten Preispolitik und der positiven CICE-Auswirkungen.
Der Ausblick sei nach Ansicht der Analysten positiv und konnte im Wesentlichen bestätigt werden. Die Wachstumsrate im März/April habe 6 Prozent betragen (Jan./Feb.: 5 Prozent) und deute auf eine kontinuierliche Wachstumsbeschleunigung in allen Regionen hin. Dabei sei das Wachstum primär von frühzyklischen Segmenten angetrieben worden, was auf eine weitere Steigerung durchs gesamte Jahr hoffen lasse. Adecco ziele daher unverändert auf eine EBITA-Marge 2015 von mindestens 5,5 Prozent ab (Vontobel-Schätzung: 5,7 Prozent).
Die Analysten von Vontobel belassen ihre Schätzwerte unverändert und bekräftigen ihr “Buy”-Rating mit Kursziel 91 CHF.
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Bildquelle: Pressefoto Adecco
