Der Energiehunger der KI-Rechenzentren stellt Nordamerika vor gewaltige Herausforderungen. Während die US-Zwischenwahlen die politischen Kräfteverhältnisse verändern, investieren Technologiekonzerne und Energieversorger in neue Stromkapazitäten. Davon könnten auch Infrastrukturunternehmen profitieren.
Mit vereinten Kräften für den KI-Ausbau
Die Demokraten haben sich bei den US-Zwischenwahlen die Mehrheit in beiden Kammern des Kongresses gesichert. Welche Folgen die veränderten politischen Kräfteverhältnisse für die amerikanische Energie- und Technologiepolitik haben werden, bleibt abzuwarten.
An einer grundlegenden Herausforderung ändert das Wahlergebnis jedoch wenig: Der rasante Ausbau der künstlichen Intelligenz erfordert immer leistungsfähigere Rechenzentren – und diese benötigen enorme Mengen an Strom.
Damit rücken die Stromversorgung und der Ausbau der Netzinfrastruktur zunehmend in den Mittelpunkt. Denn neue Rechenzentren lassen sich nicht beliebig schnell ans Netz anschließen. Neben zusätzlichen Erzeugungskapazitäten werden leistungsfähige Übertragungsleitungen, Umspannwerke, Transformatoren und Energiespeicher benötigt. Für Energieversorger und Infrastrukturunternehmen entsteht daraus ein langfristiger Investitionsbedarf.
Ein langfristiger Investitionsbedarf
Wie sich dieser bewältigen lässt, zeigt die Zusammenarbeit zwischen der Alphabet-Tochter Google und dem amerikanischen Energieversorger Xcel Energy. Im Februar 2026 kündigten die Unternehmen eine Vereinbarung zur Stromversorgung eines geplanten Google-Rechenzentrums in Pine Island im US-Bundesstaat Minnesota an.
Das Besondere: Google soll nicht nur die Kosten seines eigenen Stromanschlusses tragen, sondern auch zusätzliche Investitionen in eine zuverlässigere und klimafreundlichere Energieversorgung ermöglichen. Geplant sind 1.400 Megawatt Windkraft, 200 Megawatt Solarenergie sowie 300 Megawatt Langzeitspeicherkapazität. Hinzu kommen 50 Mio. US-Dollar für den Ausbau eines dezentralen Batteriespeicherprogramms.
Besonders bemerkenswert ist der geplante Einsatz eines Eisen-Luft-Speichers von Form Energy, der Strom über einen Zeitraum von bis zu 100 Stunden speichern und bei Bedarf wieder abgeben können soll. Solche Technologien könnten dazu beitragen, die schwankende Erzeugung aus Wind- und Solaranlagen besser mit dem kontinuierlichen Strombedarf großer Rechenzentren zu verbinden.
Inzwischen ist die Vereinbarung auch regulatorisch einen Schritt weiter. Xcel Energy bestätigte im November 2026, dass der Stromliefervertrag im ersten Quartal geschlossen und im April zur Genehmigung eingereicht wurde. Eine Entscheidung wird Anfang 2027 erwartet. Nach Berechnungen des Energieversorgers könnte das Projekt bestehenden Kunden über die Vertragslaufzeit Vorteile von rund 1,1 Mrd. US-Dollar bringen. Ob diese Erwartungen eintreten, hängt allerdings von der Genehmigung und der späteren Umsetzung ab.
Das Beispiel verdeutlicht einen wichtigen Trend: Große Technologiekonzerne werden zunehmend selbst zu Partnern bei der Finanzierung zusätzlicher Energieinfrastruktur. Für Investoren eröffnet sich damit ein Blick auf Unternehmen, die nicht unmittelbar KI-Modelle entwickeln, sondern die technischen Voraussetzungen für deren Betrieb schaffen.
Rechenzentren, wie hier von Meta, entstehen derzeit überall auf der Welt. (Bildquelle: Pressefoto Meta)Elektrifizierung als Investmentthema
Ein möglicher Zugang zu diesem Bereich ist der Amundi Global Electrification Infrastructure UCITS ETF Acc (WKN: ETF401 / ISIN: IE0004LE6CM5). Der erst im Oktober 2026 an den Börsen Xetra und Euronext Paris gelistete Themen-ETF bildet den Solactive Global Electrification Infrastructure Index nach und investiert damit in Unternehmen aus den Bereichen Elektrifizierung, Stromnetze sowie Übertragungs- und Verteilungsinfrastruktur.
Das Investmentthema reicht weit über den unmittelbaren Bau von Rechenzentren hinaus. Es umfasst unter anderem die Modernisierung bestehender Stromnetze, die Integration zusätzlicher Erzeugungskapazitäten und die technische Ausrüstung energieintensiver Anlagen.
Zu den Unternehmen, die für diese Entwicklung beispielhaft stehen, gehören Quanta Services, ABB, Eaton, Schneider Electric und Vertiv.
Quanta Services mit Sitz in Houston bietet Dienstleistungen rund um den Bau, die Modernisierung und die Wartung von Energie- und Kommunikationsinfrastruktur an. Gerade der Ausbau von Übertragungsleitungen und Umspannwerken könnte für solche Anbieter zusätzliche Geschäftsmöglichkeiten eröffnen.
Vertiv konzentriert sich dagegen auf kritische digitale Infrastruktur. Das Unternehmen bietet unter anderem Lösungen für die Stromversorgung und Kühlung von Rechenzentren an. Mit steigender Leistungsdichte moderner KI-Systeme gewinnen beide Bereiche an Bedeutung.
Wachsender Markt
Für Anleger ist allerdings eine Unterscheidung wichtig: Ein wachsender Markt bedeutet nicht automatisch steigende Gewinne oder attraktive Aktienrenditen. Hohe Erwartungen können bereits in den Bewertungen enthalten sein. Hinzu kommen Risiken durch steigende Investitionskosten, Projektverzögerungen, regulatorische Entscheidungen und mögliche Veränderungen bei den Ausbauplänen großer Technologiekonzerne.
Auch der Amundi-ETF ist eine gezielte Themenanlage und kein Ersatz für ein breit diversifiziertes Aktienportfolio. Da der Fonds erst seit Oktober 2026 börsennotiert ist, fehlt bislang eine aussagekräftige eigene langfristige Wertentwicklung.
Der grundlegende Investmentgedanke bleibt dennoch interessant: Der KI-Boom findet nicht allein in den Rechenzentren statt. Er verändert auch die Anforderungen an die Energieversorgung. Und genau dort könnte ein wesentlicher Teil der nächsten Infrastrukturinvestitionen entstehen.
