Asien bietet insgesamt bedeutende Investitionsmöglichkeiten, die durch einige langfristige strukturelle Trends gestützt werden. Zwei wesentliche Faktoren stechen dabei hervor und erhöhen die Attraktivität der Region im globalen Kontext. Der erste betrifft Asiens Rolle in der Wertschöpfungskette von Technologie und künstlicher Intelligenz. Im Gegensatz zum US-amerikanischen Ökosystem, in dem große Technologieunternehmen vorwiegend Kapitalausgaben tätigen und absorbieren, ist Asien weitgehend ein Nutznießer von Investitionen im Zusammenhang mit der KI-Entwicklung.
In diesem Sinne agieren asiatische Technologieunternehmen oft als wichtige Lieferanten kritischer Komponenten und Lösungen, sind weniger dem Risiko ausgesetzt, die endgültigen „Gewinner“ auswählen zu müssen, und profitieren eher übergreifend vom Wachstum der globalen Investitionen in diesem Sektor. Darüber hinaus konzentrieren sich in Asien zahlreiche „strategische Engpässe“ entlang der technologischen Wertschöpfungskette, und dies gilt nicht nur für Taiwan, sondern auch für Korea und teilweise für China.
Taipeh, die Hauptstadt Taiwans. (Bildquelle: unsplash / Timo Volz)Der zweite strukturelle Trend ist das Thema der Wertsteigerung von Aktienanlagen, das in Korea deutlich zu erkennen ist. Der koreanische Markt folgt in der Tat zunehmend einem ähnlichen Weg wie Japan in den letzten Jahren, auch wenn der Aufwertungsprozess noch nicht als abgeschlossen betrachtet werden kann.
Neben Halbleitern und dem Speichersektor ergeben sich interessante Chancen in anderen Sektoren, darunter Finanzwerte, Industriewerte und Holdinggesellschaften, die jeweils von spezifischen Treibern gestützt werden, aber im Einklang mit einer strukturellen Verbesserung von Qualität und Rentabilität stehen.
Seoul steht für den Erfolg Südkoreas. (Bildquelle: Unsplash / Yu Kato)
Aus Sicht der Titelauswahl lassen sich zwei Hauptansätze verfolgen. Der erste besteht darin, etablierte Unternehmen innerhalb einzelner Sektoren zu identifizieren, darunter nicht nur führende Technologiegiganten, sondern auch andere Firmen mit starken Rentabilitätsprofilen. Der zweite stützt sich auf einen thematischen Ansatz, der darauf abzielt, Unternehmen mit einer strategischen Rolle auf globaler Ebene zu identifizieren.
In diesem Rahmen gewinnen Themen im Zusammenhang mit Energiesicherheit, technologischem Wettbewerb und der Stärkung von Lieferketten besondere Bedeutung. Darüber hinaus entwickeln sich auch die Sektoren Verteidigung und Reshoring zu Bereichen von wachsendem Interesse, gestützt durch ein sich wandelndes geopolitisches Umfeld und die Notwendigkeit, die heimischen Industrie- und Fertigungskapazitäten zu stärken.
Chinas Börsen stehen im Fokus. (Bildquelle: Unsplash / Cheung Yin)Anlagechancen an den chinesischen und asiatischen Märkten
Die derzeitigen Veränderungen an den globalen Märkten erfordern eine Neubewertung der Asset-Allokationsstrategien. Während im Vorfeld des Jahres 2025 die Kombination aus US-Aktien, insbesondere dem Nasdaq, und Renminbi-Anleihen eines der besten Risiko-Rendite-Profile für einen europäischen Anleger bot, scheint sich diese Konstellation nun zu wandeln.
Tatsächlich kam es in den Jahren 2025 und 2026 zu einem Regimewechsel an den Märkten, verbunden mit einer Abschwächung des „amerikanischen Exzeptionalismus“; in diesem Zusammenhang ist der Nasdaq nicht mehr die Anlageklasse mit der besten relativen Performance, während Renminbi-Anleihen weiterhin eine stabilisierende Rolle in Multi-Asset-Portfolios spielen. Angesichts dieser Veränderung wird es notwendig, alternative Aktienstrategien zu prüfen, wobei Asien als ein Bereich von besonderem Interesse in den Vordergrund rückt.
Was Anlagelösungen betrifft, bietet der Renminbi-Anleihenfonds weiterhin Wert vor allem durch Carry-Erträge, begleitet von möglichen Chancen auf Währungsaufwertungen. Im Aktienbereich ist Asien ein zunehmend zentraler Bestandteil des Schwellenländeruniversums, das heute bereits rund 80 Prozent des Gesamtindex ausmacht und in Zukunft eine noch größere Rolle spielen könnte. Der asiatische Raum bietet bedeutende Chancen entlang der gesamten Wertschöpfungskette, insbesondere in Sektoren im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz, aber auch im „Value“-Segment.
Ein Beitrag von Stephen Li Jen
Er ist CEO von Eurizon SLJ Capital
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