Und wieder ein deutsches Unternehmen, das unter dem starke Euro zu leiden hat. Daher enttäuschte Europas größter Softwarekonzern SAP (WKN 716460) im ersten Quartal die Markterwartungen vor allem auf der Umsatzseite. Zwar kommt die Entwicklung des zukunftsträchtigen Cloud-Geschäfts sehr gut voran, allerdings ist die Wolke immer noch ein eher kleiner Geschäftsbereich.
Zwischen Januar und März stiegen die gesamten Erlöse um 3 Prozent auf 3,7 Mrd. Euro. Währungsbereinigt ging es immerhin um 6 Prozent nach oben. Das Cloud-Geschäft wuchs mit 32 Prozent (währungsbereinigt 38 Prozent) stark. An den Gesamtumsätzen hatte dieser Bereich jedoch nur einen Anteil von 6 Prozent. Enttäuschend war auch die Tatsache, dass das Geschäft mit den traditionellen Software-Lizenzen um 5 Prozent rückläufig war. Der konzernweite Nettogewinn stieg immerhin um 3 Prozent auf 534 Mio. Euro.
Trotz der Enttäuschungen auf der Umsatzseite und der Unternehmenseinschätzung, wonach das laufende zweite Quartal noch stärkere Belastungen durch negative Wechselkursentwicklungen mit sich bringen sollte, rät man sowohl bei der Commerzbank als auch bei der DZ Bank zum Kauf der SAP-Aktie. Bei der DZ Bank lautet das Kursziel weiterhin 63 Euro, während man bei der Commerzbank dem SAP-Papier den Sprung auf 72 Euro zutraut. Dabei wird der Optimismus bei beiden Instituten von den Wachstumschancen im Cloud-Geschäft genährt.
2013 lagen die Umsätze in der Wolke bei 757 Mio. Euro. In diesem Jahr sollen diese Erlöse währungsbereinigt um 25 bis 32 Prozent auf 950 Mio. Euro bis 1 Mrd. Euro hochschnellen. Im ersten Quartal wurde mit einem Plus von 38 Prozent sogar ein noch etwas höheres Wachstumstempo auf das Parkett gezaubert. Daher sollte auch die SAP-Aktie mittel- und langfristig wieder einiges an Kurspotenzial mitbringen. Wer gehebelt auf steigende Kurse der SAP-Aktie setzen möchte, könnte einen Blick auf das Produkt mit der WKN HY03U8 werfen, SAP-Pessimisten könnten dagegen auf das Produkt mit der WKN HY154F setzen.
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Bildquelle: Pressefoto SAP AG / Stephan Daub
