Das Ende des Scheibchen-Theaters: Warum die Commerzbank jetzt Klarheit braucht

Liebe Leserinnen und Leser, fast drei Jahre hat dieses Stück gedauert. Angefangen hat es mit einem heimlichen Einstieg, dann folgten politischer Widerstand, monatelange Hinhaltetaktik und schließlich ein Übernahmeangebot unter Marktwert. Jetzt sind wir auf der Zielgeraden: Die Unicredit hält direkt und über Optionen knapp 48 Prozent der Commerzbank-Anteile, was 49,65 Prozent der stimmberechtigten Aktien entspricht. Auf der nächsten Hauptversammlung im Frühjahr 2027 dürfte das für eine Mehrheit reichen. Die Übernahme der Commerzbank (WKN: CBK100 / ISIN: DE000CBK1001) durch die UniCredit (WKN: A2DJV6 / ISIN: IT0005239360) ist keine Frage des Ob mehr. Sie ist eine Frage des Wie – und des Wann. Erinnern wir uns. Unicredit-Chef Andrea Orcel stieg im September 2024 still und leise über ein Aktienpaket des Bundes bei der Commerzbank ein. Was danach folgte, war eine der ungewöhnlichsten Übernahmeschlachten der europäischen Bankengeschichte. Berlin schäumte – obwohl der Bund das Schlamassel eigentlich erst angerichtet hatte. Commerzbank-Chefin Bettina Orlopp lehnte

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