Stefan Schürmann, Analyst bei Vontobel, hat am Freitag (08.08.14) das “Holdâ€-Rating für die Aktie des Schweizer Versicherers Zurich Insurance Group (WKN 579919) nach Veröffentlichung der Quartalszahlen bestätigt. Allerdings wurde das Kursziel 270 auf 280 CHF angehoben.
Laut Analysteneinschätzung scheinen die Verbesserungen bei Nichtleben nachhaltig zu sein und werden von den Bemühungen bei Restrukturierung und Polizzenerneuerung gestützt, aber wegen eines für 2014 erwarteten, höheren Steuersatzes ändert sich nicht an der EPS-Prognose. Allerdings wird die Prognose für das EPS in den Jahren 2015 und 2016 um jeweils 2 Prozent angehoben auf 27,7 bzw. 28,6 CHF angehoben, deshalb auch das etwas höhere Kursziel.
Alles in allem habe arbeitet Zurich erfolgreich an der zugrunde liegenden Rentabilität, was bei Lebensversicherungen und Farmers Zeit benötigt, und bei Nichtleben einige Fortschritte vorweist, so die Analyse weiter. Die Solvenz- und Kapitalposition ist ebenso wie die Cash-Generation solide, und sie sind ein gutes Vorzeichen für die Fähigkeit der Dividendenausschüttung. In 2014 wird mit einem Wert von 17,0 CHF gerechnet nach 15,95 CHF im Vorjahr. Da das Unternehmen zum 1,25-fachen seines Buchwerts und zum 9,5-fachen des für 2015 geschätzten EPS gehandelt wird, sieht man bei Vontobel etwas Aufwärtspotenzial gegenüber dem neuen Kursziel von 280 CHF.
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Bildquelle: Pressefoto Zurich Insurance Group
