China-Aktien: Wo sich der genaue Blick jetzt lohnt

China ist zurück auf dem Radar internationaler Anleger – allerdings mit einer deutlich komplizierteren Ausgangslage als noch vor einigen Jahren. Der Immobiliensektor durchläuft weiterhin eine schmerzhafte Anpassung, der private Konsum bleibt verhalten, und das Wirtschaftswachstum hat spürbar an Tempo verloren: Im zweiten Quartal 2026 legte das reale Bruttoinlandsprodukt nur noch um 4,3 Prozent zu, nach 5,0 Prozent im ersten Quartal. Exporte und Hightech-Industrie entwickeln sich dagegen bemerkenswert robust. BlackRock bringt diese Spaltung auf eine knappe Formel: „China’s economy is increasingly two-speed.“ Schwacher Konsum und ein angeschlagener Immobilienmarkt stehen dort starken Exporten und schnell wachsenden strategischen Industrien gegenüber. Das Haus bleibt deshalb kurzfristig neutral gegenüber chinesischen Aktien insgesamt, sieht aber gezielt dort Chancen, wo industrielle Stärke in höhere Margen und nachhaltige Kapitalrenditen übersetzt wird. Für Anleger heißt das: Die pauschale China-Wette funktioniert nicht mehr. Auf der einen Seite stehen Immobilienentwickler, konsumnahe Unternehmen und Teile der klassischen Old Economy. Auf der anderen

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